IRR- ს გამოთვლითი ანალიზი არის საინვესტიციო ანალიზის გზა, რომელიც მოსალოდნელია (ან ფაქტობრივი) ბრუნვაში განსხვავდება წლიდან წლამდე ან პერიოდამდე.
გარდა იმ სავალო ინსტრუმენტებისა, რომლებიც მუდმივად აფასებენ თავიანთი ცხოვრების დაბრუნებას, ასეთი ვარიაცია არის ნორმა. IRR მეთოდოლოგია არის მოწყობილობა, რომელიც გამომდინარეობს ასეთი სცენარისგან ერთიანი, საშუალო ნაშთის დაბრუნების მაჩვენებელი.
თუ რეალური დისკონტის განაკვეთი (რაც კომპანიის ან ინვესტორისთვის ფულის თეორიული ღირებულებაა) უფრო დაბალია, ვიდრე IRR, უნდა განხორციელდეს პროექტი ან ინვესტიცია. ეს არის ცერის გადაწყვეტილების მიღების წესი, როდესაც IRR დასაქმებულია ანალიტიკური ინსტრუმენტი პროექტების ან ინვესტიციების შეფასების მიზნით.
მარტივი რიცხვითი მაგალითი
თქვენ 1000 დოლარად სესხს მიიღებთ. სესხის პირობების მიხედვით, თქვენ მიიღებთ საპროცენტო განაკვეთს პირველი წლის ბოლოსთვის 11% ($ 110) და 20% საპროცენტო თანხა ($ 200) მეორე წლის დასასრულს, მიიღეთ თქვენი $ 1,000 ძირითადი დაბრუნება.
თქვენი IRR ან შიდა სესხის დაბრუნება, ამ სესხზე იქნება 15.1825%.
აქ არის დასტური:
დღევანდელი ღირებულება $ 110 არის $ 95.50, რომლის ფასდაკლებით შედის 15.1825%.
ეს არის $ 110 / 1.151825 = $ 95.50
იმავდროულად, მიმდინარე ღირებულება $ 1,200 არის $ 904.50, თუ გავითვალისწინებთ დისკონტის განაკვეთი 15.1825%.
კერძოდ, $ 1,200 / ((1.151825) ^ 2 = = $ 904.50
და $ 95.50 + $ 904.50 = $ 1,000.00
გამოთვლითი IRR
HP12c ფინანსური კალკულატორი არის კლასიკური ინსტრუმენტი, რომელიც ჯერ კიდევ ფართოდ გავრცელებულია, IRR- ის გამოთვლების ან დაბრუნების შიდა განაკვეთის გამო.
უფრო მეტიც, საუკეთესო ცხრილების პროგრამები, როგორიცაა Microsoft Excel, გთავაზობთ ობიექტის გამოთვლას.
გამოყენება IRR
დაბრუნების შიდა განაკვეთი, როგორც ზემოთ აღინიშნა, ფინანსების სხვადასხვა დარგში დროის დამსახურებული ინსტრუმენტია. პროექტის ანალიზში, მაგალითად, ხშირად გამოიყენება იმის დასადგენად, უნდა განხორციელდეს ეს პროექტი. თუმცა, როგორც ქვემოთ მოცემულ ნაწილში დეტალურადაა გამოყენებული, IRR- ის გამოყენება ისეთი ფორვარდული ფორმით, რომელსაც აქვს პროგნოზირებული მოღვაწეობისთვის გამოყენებული შეზღუდვა, რომელიც შეიძლება იყოს ან არ მოვიდეს მომწიფება.
უკან დახვეწილი ფორმით, IRR გამოიყენება შეფასების რეალური შესრულების შესაფასებლად. საინვესტიციო ფონდები, განსაკუთრებით ჰეჯირების სახსრები, ჩვეულებრივ, მათი სიმღერების ჩანაწერის ძირითადი მაჩვენებელია.
ზოგადად, IRR არის საყოველთაოდ გამოყენებული მეტრიკი , რომელიც შეაფასებს რეალურ ან პოტენციურ ინვესტიციებს, სადაც ბრუნდება მრავალფეროვანი ან მოსალოდნელია დროთა განმავლობაში. ზემოთ მოყვანილ უბრალო რიცხვში პოტენციურ კრედიტორს იღებს საშუალო წლიური შემოსავლის 15,18% -იანი ფულადი სახსრებით და უნდა შეადაროს სხვა საინვესტიციო შესაძლებლობებს მისი სასურველი მსჯელობისათვის.
IRR ანალიზი შეზღუდვები
პროგნოზირებული ან პროგნოზირებული ანაზღაურება არ არის მოსალოდნელი როგორც მოლოდინი.
პროექტის ან საინვესტიციო ქვედანაყოფთან ინვესტიცია შეიძლება სასურველია, თუ ქვედა IRR შეიძლება მიიღოთ უფრო დიდი ძირითადი თანხა.
მაგალითად, $ 100,000-მდე ინვესტიციის 30% -იანი შემოსავლის მიღება უფრო აბსოლუტურ ჯილდოს მოაქვს, ვიდრე 40% -იანი $ 1,000.
პროექტის ან საინვესტიციო ქვედანაყოფთან ინვესტიცია შეიძლება სასურველია, თუ ქვედა IRR შეიძლება უფრო ხანგრძლივი პერიოდისთვის მიიღოთ. მაგალითად, ოთხ წელზე მეტი 30% -იანი შემოსავალი, რაც თითქმის სამმაგი ინვესტიციაა, სავარაუდოდ უკეთესი ალტერნატივაა, ვიდრე მხოლოდ ერთი წლის განმავლობაში 40% -იანი შემოსავალი და ამის შემდეგ რეინვესტირების უაღრესად გაურკვეველი პერსპექტივაა.
საინვესტიციო პორტფელის საერთო IRR არ არის IRR- ის საშუალო მაჩვენებელი თითოეულ პროექტზე, უსაფრთხოებაზე ან ინვესტიციებზე. უფრო მეტიც, პორტფელის საერთო IRR კაპიტალის მაღალი თავდაპირველი შემოსავლები, როგორც წესი, უფრო დიდია, ვიდრე პორტფელის საერთო IRR, რომელიც მოგვიანებით მოგების მიღწევას უკავშირდება, მაშინაც კი, თუ ამ უკანასკნელს მეტი დრო სჭირდება.
ამრიგად, კერძო კაპიტალის მენეჯერები ხშირად ეძებენ უმაღლესი IRR- ს საინვესტიციო პორტფელში ინვესტიციების მოგების განაღდების გზით, ხოლო ინვესტიციების დაკარგვის ინტენსივობის შენარჩუნება.
IRR- ის ანალიზის შეზღუდვებისთვის, შეგიძლიათ იხილოთ სტატიაში სათაურით "დაბრუნების შეფასება, იფიქროთ იმაზე, თუ რას აკლია" ჯონ ქეი, Financial Times , 9/8/2010.
ასევე ცნობილია, როგორც შიდა განაკვეთი დაბრუნება, Hurdle განაკვეთი, რთული განაკვეთი დაბრუნების, რთული ინტერესი.