Ფინანსები და ინვესტირება: შემოსავლის მიღწევა

შემოსავლის მიღწევა ხშირად გამოყენებული ფრაზა ფინანსებისა და ინვესტიციების სფეროშია. მკაცრად ლაპარაკი და მისი ვიწრო თვალსაზრისით, ფრაზა ასახავს სიტუაციას, რომელშიც ინვესტორი ცდილობს ინვესტიციების მიღებას მისი ინვესტიციების განხორციელებაში.

უფრო კონკრეტულად და უფრო ხშირად, ფრაზა გამოიყენება იმ სიტუაციებზე, სადაც ინვესტორი უფრო მაღალ შემოსავალს აჩერებს დამატებით რისკთან დაკავშირებით იმის გამო, რომ იგი, როგორც წესი, იწვევს შედეგს.

სინამდვილეში, ინვესტორები, რომლებიც აგრესიულად სარგებლობენ, ხშირად ხშირად გამოხატავდნენ საპირისპირო რისკებს , ვიდრე ნაცვლად იმისა, რომ მათი არჩევანი არჩევნებში მოყვებოდი, შეგნებულად თუ არა.

შემოსავლისა და საკრედიტო კრიზისის მისაღწევად

2007 წლიდან 2008 წლამდე ფინანსური კრიზისი წარმოადგენს ბაზრის დაშლის უახლეს მაგალითს, ნაწილობრივ განაპირობებს სარგებელს. ინვესტორები სასოწარკვეთილი შემოსავლების გამოყოფა იპოთეკური ღირებულების ფასიანი ქაღალდებიდან დაფარავს მათი დაფარვის რისკის შეუთავსებელ დონეს. როდესაც ამ ინსტრუმენტების უკან იპოთეკური სესხი შევიდა დავალიანებულად ან default, მათი ღირებულებები დაეჯახა. ინვესტორთა ნდობის ზოგადი კრიზისი მოჰყვა სხვა ფასიანი ქაღალდების ღირებულებებსა და ბევრ წამყვან საბანკო და ფასიანი ქაღალდების ფირმების მარცხი ან მარცხს.

შემოსავლისა და ფინანსური თაღლითობის მისაღწევად

ინვესტორები, რომლებიც აგრესიულად მიაღწევენ შემოსავალს შორის, ყველაზე მეტად მგრძნობიარეა ფინანსური ჩარევის და სქემების მსხვერპლი.

მართლაც, თაღლითების და თაღლითობის ფინანსური ისტორიაში ბევრი დიდი შემთხვევა ჩარლზ პოონსი და ბერნარ მადოო, რომლებიც სპეციალურად მიზანმიმართული ადამიანები იყვნენ, რომლებიც თავიანთი ფულის სანაცვლოდ მოპოვებულ სარგებელს მიიღებდნენ, უკმაყოფილონი იყვნენ ჩვეულებრივი საინვესტიციო შესაძლებლობებით.

ინსტიტუციონალური ინვესტორები სარგებლობენ სარგებელი

დაბალი საპროცენტო განაკვეთის პირობებში, როგორიცაა 2007 წლიდან 2008 წლამდე ფინანსური და საკრედიტო კრიზისის შემდეგ, ბევრი ინსტიტუციური ინვესტორი , როგორიცაა სადაზღვევო კომპანიები და განსაზღვრული სარგებელი საპენსიო ფონდები, ზეწოლის ქვეშ იმყოფებოდნენ შემოსავლების მისაღწევად.

ეს დაბალი შემოსავალი დიდწილად, ფედერალური სარეზერვო და სხვა ცენტრალური ბანკების მიერ მსოფლიოს მასშტაბით 2007 წლის ფინანსური კრიზისის შემდგომ მათი ეკონომიკის სტიმულირების მიზნით მოქმედებს. სადაზღვევო კომპანიები და საპენსიო ფონდები ამ სავალუტო ნაწილში იძულებულნი არიან იძულებულ იქნეს უფრო მეტი რისკის წარმოდგენა, რათა მათ მიიღონ ვალდებულებები, რომლებიც აუცილებელია მათი ვალდებულებების დასაკმაყოფილებლად. შედეგი არის ფინანსური სისტემის რისკის განზოგადება.

ზემოქმედების ბონდის ფასი

სადაზღვევო კომპანიები და საპენსიო ფონდები მსხვილი მყიდველები არიან კორპორატიულ და უცხოურ დავალიანებებზე და, შესაბამისად, ამ სუბიექტების დაფინანსების მნიშვნელოვანი წყაროებია. ამ ინსტიტუციონალური ინვესტორების შესყიდვის გადაწყვეტილებებს ამდენად აქვთ საკრედიტო და მიწოდების ძირითადი შედეგები. შემოსავლების მიღწევის შედეგები გამოჩნდება ვალის ახალი საკითხების ფასში და მეორად ბაზარზე ამ იგივე ინსტრუმენტების ფასების შესახებ. მოკლედ, როდესაც ამ მსხვილი ინსტიტუციონალური ინვესტორები აქტიურად სარგებლობენ სარგებლის მისაღებად, მათ სადაზღვევო ფასიანი ქაღალდების ფასები სჭირდებათ და, შესაბამისად, შეამცირონ საპროცენტო განაკვეთი, რის გამოც მსესხებლებმა უნდა გადაიხადონ.

მოულოდნელი ქცევა

აკადემიურმა მკვლევარებმა აღმოაჩინეს, რომ შემოსავლის მიღწევა ყველაზე აგრესიული და აშკარაა ეკონომიკური ექსპანსიის დროს, როდესაც ჩვეულებრივ ბონდის შემოსავალი იზრდება.

უფრო მეტიც, ირონიულად, ეს ქცევა უფრო აშკარაა სადაზღვევო კომპანიებში, რომლებიც უფრო სავალდებულოა მარეგულირებელი კაპიტალის მოთხოვნების წინაშე. მკვლევართა მიერ გამოწვეული კიდევ ერთი ინტენსიური გამოკვლევა ის არის, რომ სადაზღვევო კომპანიების მხრიდან სარისკო საინვესტიციო ქცევის შემცირების რეგლამენტი რეალურად ხელს უწყობს სარგებელს. ამ დასკვნის გასაღები სავალდებულოა, რომ რისკის გაზომვის ყველაზე უფრო დახვეწილი სქემებიც ძალიან არასრულყოფილია, თუ ფუნდამენტურად არ არის გაყალბებული.

დამატებითი კითხვა

ჰარვარდის ბიზნეს სკოლის პროფესორ ბო ბეკერისა და ვიქტორია ივაშინის მიერ HBS- ის სამუშაო ქაღალდის ნომერი 12-103, 2012 წლის მაისში გამოქვეყნდა და გამოქვეყნდა 2012 წლის 15 ივნისის გამოშვება.